Темой для этой статьи послужила информация, которую я прочитал в одном из Телеграмм-каналов, посвящённых экономике и трейдингу.
Произошедший случай прекрасная иллюстрация к тому, что эмоциональные решения, пожалуй, самый плохой советчик в таком деле как управление финансами. Безусловно нельзя не испытывать страха потери денег или жадности при их зарабатывании, но главное, чтобы не эмоции руководили вами при принятии инвестиционных решений, а разум.
КАК ПОТЕРЯТЬ ДЕНЬГИ НА ИНВЕСТИЦИЯХ В САМЫЙ ЛУЧШИЙ ФОНД
Самым успешным инвестиционным фондом с 2000 по 2010 годы был CGM Focus Fund (тиккер CGMFX). Его среднегодовая доходность составила 18% годовых против почти нулевой (0.69%) доходности индекса S&P500 за тот же период. В общем, вы могли бы увеличить свой капитал в 5 раз в долларах за 10 лет и это несмотря на лопнувший пузырь доткомов в 2000 году и Великую Рецессию 2008 года.
Это великолепная доходность, но согласно модели компании Morningstar (https://www.morningstar.com/articles/303206/did-you-do-as-well-as-your-fund), средний инвестор фонда фактически терял 11% в год (и в некоторые моменты даже больше - до 16% годовых). Это не опечатка: фонд рос с темпом 18% годовых, но его средний инвестор потерял 11% годовых.
Всё потому, что инвесторы вели себя... как люди. Они пытались определить время покупки и продажи. Например, огромные деньги пришли в фонд в 2007 году после бурного роста... чтобы испытать падение на 48% в следующем году. В начале 2009 года, на минимумах рынка, фонд испытал крупнейший отток инвесторов.
Инвесторы принимали эмоциональные решения, основываясь на недавних событиях, неоднократно меняя свою позицию, и, как это обычно бывает в таких случаях, в самое неподходящее время.
Вывод, который можно сделать из этой ситуации состоит в том, что вам следует определиться со своей стратегией и придерживаться её. Если вы не можете терпеть просадку в 48%, вам не следует инвестировать значительную часть капитала в фонды акций, как и строить стратегию на попытках выбирать время покупки и продажи бумаг.
Хотя приведённая выше информация относится к инвестициям на фондовом рынке, причём относительно безопасным, так как портфелем управляет инвестиционный фонд, всё это абсолютно применимо не только к инвестициям вообще, в том числе в трейдинг, но и к поведению многих трейдеров на валютном рынке. Не секрет, что цена валютной пары очень редко двигается по прямой, чаще всего это движение напоминает зигзаг, связано это со столкновением различных интересов участников рынка, действием центробанков, воздействием экономических и политических новостей, восприятием новостей трейдерами и институциональных игроков и так далее. Поэтому так важно научиться держать под контролем свои эмоции, полностью от них избавиться невозможно, что бы кто вам не говорил. Просто успешные трейдеры понимают, что эмоциональная часть их натуры не может давать правильных советов, так как порождена самой древней частью нашего мозга, задача которой – сохранить существо при опасности, а задача трейдера учитывая риск принять правильное решение при недостатке информации. В этом случае реакция типа «бей или беги» плохой помощник.
Я приведу несколько примеров ошибочного поведения трейдера, а потом расскажу случай из жизни, которые проиллюстрируют мою мысль. Все, кто начинал торговать сталкивались с ситуацией, когда убыточные сделки идут одно за другой, серией. Впрочем, и прибыльные сделки, если вы обращали на это внимание, тоже имеют обыкновение идти одна за одной. В результате если мы попытаемся изобразить всё это на графике, где убыточная сделки двигает график вниз, а прибыльная вверх мы получим нечто очень похожее на свечной график, с которым имеем дело каждый день. Проведём мысленный эксперимент, допустим мы торгуем по одной и той же стратегии и получаем ряд убыточных и ряд прибыльных сделок. Попробуйте проанализировать ваши чувства после серии убыточных сделок и после серии прибыльных, эти чувства окажутся на разных концах спектра. Если учесть, что стратегию мы не меняем, что привело к появлению череды убыточных сделок? Какие-то внешние причины, напоминаю, мы не меняем манеру торговли, не зависящие от вас. Что начинают делать новички, так как у них обычно нет твёрдого фундамента, они начинают считать, что торгуют по плохой стратегии, испытывая неуверенность прежде всего в себе, они пытаются исправить положение поиском другой стратегии, более выигрышной, по их мнению, и опять терпят неудачу. Фактически они поступают также как клиенты инвестиционного фонда CGM Focus Fund – получают убытки, когда сам фонд, читай его стратегия, прибылен. И это будет продолжаться до тех пор, пока новичок либо потеряет деньги и покинет трейдинг, либо найдёт ответы на свои вопросы и научится контролировать свои эмоции.
В эмоциональной сфере лежит ещё одна проблема, мешающая трейдерам зарабатывать. Трейдерам очень трудно, практически невозможно, признать убыток и закрыть убыточную сделку, пока убыток ещё довольно незначителен. По их мнению, это означает, что они плохо торгуют, они лузеры, да и цена вот-вот развернётся, убыток нарастает и сделку всё равно придётся закрыть, только уже с кар астрофическими последствиями. Поэтому начинают искать и применять особо пагубные для собственного счёта методы торговли: локирование, усреднение, систему Мартингейла и т.д. И всё это проистекает из банального нежелания признать ошибку. Убыточные сделки в трейдинге такая же неизбежность как налоги. Такая же неизбежность и невозможность поймать крайние точки графика, если бумажная прибыль составляет 1500 пипсов, реальная прибыль в 1000 очень неплохой результат.
Взглянем правде в глаза – причиной нежелания признать убытки и закрыть убыточную сделку является страх, страх быть неправым, страх потерять деньги, страх пропустить разворот. Вот основная причина для большинства опрометчивых поступков в трейдинге. Та же причина и у другой крайности, преждевременного закрытия сделки, не позволяющая дождаться развития тренда, и заставляющая трейдера закрывать сделку почти сразу как она перейдёт в положительную зону. В результате математическое ожидание такой торговли становится сильно отрицательным, средняя минусовая сделка намного превышает среднюю плюсовую и торговля катится под откос.
Сейчас я задам вопрос, а вы прежде чем читать дальше сначала попытайтесь на него ответить, а потом уже посмотрите результат.
Вот перед вами два трейдера с примерно одинаковыми положительными результатами. Первый трейдер за последние две недели показал прекрасную доходность в 15%, а второй за те же две недели провёл несколько убыточных сделок и допустил просадку 4,5%. Вам нужно принять решение в кого инвестировать? Подумайте.
Больше чем уверен, большинство выберет первого, так как он сейчас в ударе и получает прибыль, а умный инвестор выберет второго, так как он находится в нижней точке своей доходности и дальше движение только вверх. Инвесторов, доверивших деньги первому трейдеру может ждать большое разочарование, именно в тот момент, когда они внесли деньги у первого трейдера, начинается полоса неудач и инвестор с болью смотрит как, тают его сбережения. Конечно в реальной жизни всё не так прямолинейно, но надеюсь общую мысль вы поняли и не повторите ошибку инвесторов фонда CGM Focus Fund.
Я расскажу случай из жизни, один трейдер управляет инвестициями на платформе CopyFx, пока у трейдера шла полоса положительных сделок, один инвестор медленно увеличивал инвестиции, текущая прибыльность составила больше 14%, потом пошла череда убыточных сделок и максимальная просадка достигла страшной величины 1,39%, инвестор, испугавшись за свои сбережения отозвал инвестиции. Сразу после этого начались прибыльные сделки и капитал полностью восстановился и даже стал немного больше. Как вы думаете, правильно ли поступил инвестор? Ответы оставляйте в реплаях к этой статье.
Если статья вам понравилась не стесняйтесь ставить лайки, поделиться с друзьями, комментируйте и подписывайтесь на этот блог.
Comments