Надеюсь, что предыдущие посты внесли некоторую ясность в то как устроено всё это дело, почти наверняка вы всё это знали, но как говорится: повторение - мать учения. Сегодня я расскажу о ликвидности и почему крупные участники вынуждены входить в рынок в определённых местах, эта информация будет в чём-то перекликаться с предыдущими постами, поэтому прошу строго не судить. Сначала о термине ликвидность, ликвидностью какого-либо актива называется способность купить его или продать по любой цене в любой момент времени. Очевидно, что чем выше цена, тем продать сложнее и аналогично - чем ниже цена, тем сложнее купить. Например, вы продаёте подержанный автомобиль, если вы запросите за него намного больше, чем продаются подобные автомобили похожей комплектации и т.д., то продавать вы его будете долго, если вообще продадите. Или вы наоборот хотите купить подержанный автомобиль намного дешевле предлагаемой рынком цены, вы также будете долго ждать если вообще дождётесь. Я привёл примеры низкой ликвидности. А высокая ликвидность всегда будет близка к рыночной цене, если подобный автомобиль стоит 5000 $, то запросив за него 5100 $ вы почти наверняка продадите (вот вам цена Ask), а если вы покупатель, то предложив за автомобиль 4900 $ вы довольно скоро станете его обладателем (вот вам цена Bid). Т.е. чем ближе к текущей рыночной цене, тем выше ликвидность. В применении к валютным парам действуют абсолютно те же законы - чем ближе к рыночной цене, тем выше ликвидность, т.е. вероятность продать или купить. А теперь представьте, что вам нужно купить или продать очень большую партию автомобилей, золота, валютных пар. Если рынок увидит, что предложение сильно увеличилось - цена пойдёт вниз, если увеличился спрос - цена пойдёт вверх. Про это я писал когда рассказывал о том как удовлетворяются заявки при покупке или продаже. Что делать если вам нужны большие объёмы и вы хотите получить максимально возможную прибыль? Есть всего два способа и применяются они редко когда по отдельности.
1. "Нарезка ордера" - когда большой ордера выводится на рынок мелкими порциями, чтобы не вызвать сильного изменения цены. 2. Входить в рынок там, где количество продавцов или покупателей, в зависимости от того продаёте вы или покупаете максимально.
Очень часто два метода, как я уже сказал применяются совместно. Отсутствие влияния продаж или покупок на цену называется эластичностью. Так как на Форекс ни у кого нет информации о действительных объёмах продаж или покупок, эластичность рынка приходится проверять методом проб и ошибок. Но есть некоторые места на графике в которых могут скапливаться ордера определённых направлений.
Таким образом крупные участники рынка из-за своей величины и огромных объёмов ордеров вынуждены входить и выходить в особых местах, где их вход или выход не произведут сильного влияния на цену, иначе они получат очень плохие результаты. Если вы научитесь определять такие места (это не очень сложно на дневных графиках) и понимать что происходит в этих зонах ликвидности и как это выражается в виде японских свечей или простых паттернах, то вы получите инструмент для следования за крупными участниками и какие-то крошки от их пиршества могут доставаться и вам.
Так как практически всю информацию о том "как это работает" я уже выложил, то сегодня постараюсь в краткой форме свести всё это воедино:
1. Средняя цена входа сильно зависит от объёма вашей сделки и наличия ордеров противоположного направления. Если ваш ордер большой, а встречных ордеров мало, то цена будет двигаться до тех пор, пока объём вашего ордера и встречных не сравняются, при этом средняя цена входа по вашему ордеру будет, возможно, намного хуже, чем вы ожидали. 2. Крупные участники рынка безусловно есть и оперируют они довольно большими объёмами сделок. Поэтому для того чтобы их ордера не вызывали сильного ухудшения средней цены, они разбивают большой ордер на мелкие части, это называется "нарезка" ордера. 3. Крупные участники из-за вышеуказанной проблемы входят не в произвольном месте графика, а там, где могут рассчитывать получить достаточное количество встречных ордеров. Эти зоны называются "зонами ликвидности" и часто располагаются возле экстремумов графика. Особенно много ликвидности скапливается возле границ ценового диапазона, чем дольше цена двигается в диапазоне, тем больше ликвидности можно ожидать возле его границ. 4. Основным поставщиком встречной ликвидности для крупных участников выступают отложенные ордера, при этом боязнь многих трейдеров, так называемой "охоты за стопами" проистекает от их незнания механизма трейдинга и установки стоп лоссов во известных всем местах. При этом именно стоп лоссы составляют самую малую часть встречной ликвидности, за которой действительно охотятся. 5. Развороты цены требуют не один месяц, так как очень сильна инерция трейдеров и они продолжают торговать в прежнем направлении даже тогда, когда тренд сменился. Отчасти в этом дурную службу служит поговорка, что тренд скорее продолжится, чем развернётся. 6. Маркетмейкеры одни из самых полезных участников рынка, так как они входят в рынок при недостатке ликвидности с какой-либо стороны и вначале действуют себе в убыток. В результате их вмешательства уменьшаются спреды и проскальзывания при исполнении ордеров. Наблюдая за действиями маркетмейкеров и вовремя присоединяясь к инициированному ими движению, противоположному предыдущему, можно очень неплохо заработать. 7. Если ваш брокер присоединён к системе ECN (Electronic Communication Network), то можно не беспокоиться за точность котировок, если ваш счёт не ECN, но брокер подключён к этой сети, то вы получите несколько увеличенный, в зависимости от аппетитов брокера, спред, но котировки будут точными. 8. Наибольшее количество встречной ликвидности появляется там, где не только отложенные, но и рыночные ордера направлены в одну сторону. Такие моменты принято называть "кульминацией движения". К сожалению заранее знать где будет эта кульминация - невозможно, но можно делать более-менее обоснованные предположения. Например, после пробития "сильного" уровня большинство трейдеров стараются торговать в направлении пробоя, значит можно ожидать разворота. 9. Крупные участники в определённых случаях могут двигать цену, но обычно прибегают к этому в определённых ситуациях. Например, нужно набрать встречную ликвидность для продаж - цену подталкивают вверх, возможно используя особенности графика, например, отбой от уровня.
В целом всё, может быть что-то упустил. Не стесняйтесь задавать вопросы.
Ещё один вопрос, который следует затронуть в рассказе о механизме трейдинга - это гэпы. Гэпом называется разрыв (буквальный перевод с английского) между окончанием предыдущей свечи и началом следующей. Обычно эти отметки совпадают, но бывают случаи, когда такие разрывы происходят и видны даже невооружённым взглядом. Я буду говорить только о гэпах на дневном графике, так как гэпы на более мелких таймфреймах не имеют почти никакого значения и могут возникать от несовершенства системы передачи котировок. Гэпы на дневных графиках, особенно после выходных или праздничных дней - обычное дело и часто не несут под собой никаких скрытых смыслов. Другое дело гэпы между дневными свечами среди недели. Причина возникновения их та же, что и причина возникновения гэпов после выходных - в период, когда рынки не работают накапливаются ордера, которые и дают смещение начала нового дня. Каждый день существует период около 5 минут в 00 часов, когда брокеры не принимают ордера, вот за этот период и происходит накопление таких "ожидающих" ордеров. И именно поэтому гэпы после выходных имеют меньшее значение, чем гэпы среди недели. На выходных мы имеем целых 48 часов для накопления ордеров, а среди недели это всего около 5 минут и если гэп среди недели также хорошо заметен без измерения, значит на рынке превалируют ордера определённого направления.
Теперь перейду к примерам. Допустим цена некоторое время двигалась вверх и на следующий день вы замечаете гэп между ценой закрытия предыдущего дня и ценой открытия текущего дня, в зависимости от направления гэпа можно делать вполне определённые выводы о дальнейшей судьбе актива, это не гарантия, но очень высокая вероятность. Вот пример гэпа в направлении движения (вверх):
А вот подобный пример для движения цены вниз:
Стрелками я показал легко идентифицируемый гэп. Как видите на следующий день цена пошла в другую сторону, а значит если вы стояли в сделке по направлению движения, то по окончании дня вам следует либо выйти из сделки, либо поставить трейлинг-стоп, чтобы попытаться выжать из сделки ещё несколько пипсов. Иногда разворот происходит не на следующий день, а через день, дальше я объясню, что там происходит и и почему бывает так или так. Вот пример:
Иногда гэп бывает в обратную сторону, это похожий сигнал, но не такой определённый:
Вообще вариантов множество. Теперь перейду к объяснениям. Гэп в направлении движения, особенно в середине недели происходит от того, что ордеров в направлении этого движения становится очень много, и за 5 минут пока ордера не размещаются разрыв достигает больших значений, это понятно, а вот разворот происходит потому, что большое скопление ордеров в одну сторону, позволяет крупным участникам открыть крупные ордера в другую сторону, так как встречной ликвидности много. Гэп против направления движения говорит о начале попыток торговать в обратную движению сторону, но если сил у этого "пытающегося" не хватает, то ему может понадобиться несколько попыток, поэтому сигнал часто получается неоднозначный. Возможно это связано с тем, что такие попытки делают не самые крупные участники рынка, но это уже домысел. В любом случае следует внимательно изучить поведение выбранного вами актива прежде чем использовать это наблюдение. Некоторые активы, которые торгуются с большими перерывами - нефть, газ, золото и т.д., могут показывать гэпы каждый день, значение таких гэпов гораздо ниже, так как они показывают разницу в направлении ордеров за время простоя и она не настолько важна.
Это предпоследний материал посвящённый механизму трейдинга, а вот последний ещё не написан, но он, возможно заставит многих задуматься. Ждите.
Comments